中国汽车工业协会最新数据显示：2018年我国汽车产销分别完成2780.9万辆和2808.1万辆，产销量比上年同期分别下降4.2%和2.8%，低于预期。此前，中汽协预测2018年全年汽车销量为2987万辆，同比将增长3%。这也是汽车销量自1990年以来，首次年度下降。
另一方面，1月8日，国家发改委副主任宁吉喆表示：今年将制定出台促进汽车消费的政策。基本面的重大转折，叠加扶持政策的强力推出，汽车板块今年将迎来怎样的机遇和挑战？
汽车处于成长向成熟期过度阶段，表现的特征是增速下行、保有量增长、产能开始出现过剩。这次下降的主要影响因素，是经济周期、政策周期、产业周期三个叠加。展望2019年，不考虑国家对汽车行业刺激政策，预计车行业销量在2700万辆上下波动。
未来较长一段时间，将进入自主品牌激烈竞争的分化时期，国内整车龙头依靠技术优势、强大的降价能力和广泛的市场基础将呈现强者恒强；处于竞争劣势的中小整车企业逐渐退出市场或被龙头整车吞并。传统汽车行业集中度提升，龙头企业受益；而另一方面，国内新能源汽车持续高速增长，电动化、智能化加速推进。
在新的基本面下，整车和零部件投资策略应如何调整？
整车具备周期性，新产品周期带来业绩改善非常明显，所以整车看新产品研发能力和产品周期。我们选择具备较强模块化研究能力的企业，比如品牌中大众、日系、上汽自主、吉利；高端车品牌宝马、特斯拉等。从边际改善的逻辑看，长安福特迎来新产品周期。现在零部件估值相对更具备优势，机会是电动化、智能化、电子化。需要选好优质赛道，比如：车灯、车机、新能源三电系统零部件。
2019年新能源车板块投资机遇如何？
新能源车方面：2018年新能源汽车销量近120万辆，超过市场100万辆预期。2019年将是国内新能源市场化的重要年份。从车型规划来看：传统车企和互联网造车新势力蔚来、拜腾等2018年起发力明显，传统车企产品力的代表包括上汽、一汽大众、奥迪等品牌有望成为热门车型。
2019年将成为新能源车型真正走向私人消费市场的关键年份。机会主要集中在行业中游，成本低、需求大。新能源汽车受到政策催化、技术进步等因素影响很大。补贴政策加速退出，产业链盈利有压力，但是下游需求很好，所以收入端增速应该不错，关注电池材料等中游环节，尤其是进入全球电池龙头供应链体系的企业。
新的汽车产业扶持政策如何发力？
过往历史看，汽车刺激政策，在乘用车方面主要是购置税优惠政策、汽车下乡补贴政策、新能源汽车补贴；在商用车方面主要是黄标车淘汰补贴、重卡查超载等。从历史数据来看，消费刺激对汽车消费影响非常大，2015年汽车销量同比增速，从购置税政策前三季度的-2.4%，到之后的四季度提升到15.8%。但是，随着汽车保有量基数越来越大，政策的边际影响越来越小，2019年如果有新的刺激政策，在同等力度下，影响肯定是大幅降低的。更多股票资讯请关注财经365官网！
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