财经365（www.caijing365.com）1月31日讯：近期，在各大上市公司公布业绩快报的时候，一个个的商誉地雷开始引爆，目前已经接近40只。说说最近的商誉爆雷的，为什么会这么多。
第一个原因，是之前吹过风的商誉从减值测试改为逐年摊销，迫使部分公司提前财务大洗澡。这意味着庞大的商誉将不得不逐年吞噬公司利润，且后续不能一次洗澡出清，将给公司的财务运作造成阻碍。最严重的可能，是有部分公司会因为高额的商誉计提，将在未来一二十年内都都没法盈利，这简直就是促使它们退市。
应对策略不外乎两个。要么就是提前洗澡，把商誉给提前清楚干净。就像我们看到的很多公司动辄就是10亿以上的亏损，甚至计提的商誉减值都超过公司市值了。要么就是以商誉抵商誉，每年都收购，用商誉溢价对冲掉商誉减值。当然，这个属于饮鸩止渴。因为咱们也看到了，绝大部分上市公司溢价收购的资产都是些什么玩意，现在的爆雷还不是作出来的。因此，绝大部分公司都选择了提前洗澡，把商誉洗掉，以后好轻装上阵。
第二个原因，是很多公司的自身因素，因经营问题产生的高负债、高质押、高商誉（俗称上市三高）。巨亏的公司并非今年特有，只是今年特多。自打2015年牛市以来，上市公司借债、并购动作频频，早已积累了巨额的债务和商誉。去年咱们看到公司财务爆炸、质押强平等一系列问题爆发，商誉其实也是一脉相称的问题。如果要让商誉不减值，必须得收购的资产保证盈利，但现在不少公司都因为财务问题连偿债都产生困难，甚至出现大股东爆仓这种事。
对于上述两种原因，可能很多人倾向于第一种，甚至觉得等雷潮结束，就是绝佳的长线建仓机会。但不能挣钱的公司可能是因为外部问题，也可能是因为内部问题。外部问题比如经济环境不好或者行业困境，内部问题或许是管理和员工问题。一般出现商誉爆雷的，都是后者管理层问题。经济行业都会变好，外部问题尚且可以期待有改善的可能。但内部人员不行，是利益的平衡机制的问题，那可能真的没法了。所以，凡是爆过商誉雷的个股，碰都不要碰。更多股票资讯请关注财经365官网！
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