财经365（www.ciajing365.com）讯：企业的内在价值是未来的自由现金流折现，对未来自由现金流有持续性影响的事件，都应该是我们关注的重点对象。如果要预测未来十年滋补保健领域最有影响力的时间节点，2018年底引发的保健品领域市场监管的加强，将是无可辩驳的保健品领域最有影响力的新闻事件之一。这种监管，对东阿阿胶有什么具体的影响呢？
一、这不是临时起意的非法保健品的市场监管，而是有备而来，借助重点事件推动的长期的市场监管。
欺骗中老年朋友的非法保健食品和器械等问题，由来已久，几乎每个小区都有老人经历过。但这种恶劣的行为，不会永远持续下去。本次的保健品监管，从医保保健品禁令，到百日行动计划，再到保健品非医疗标识造势，还有一系列的跟进的长久措施。这些针对保健品的各种监管紧箍咒，它不是一阵风，是国家有备而来的。权健只是可利用的导火索而已。在市场监管加强和法律法规的规范压力下，骗，永远是不能长久的。
二、保健品的需求，依然存在，而且增速迅猛。
我们和发达国家还有很大的保健品需求差距，从消费欲望上来讲，在住房需求接近得到基本满足的条件下，下一个需求就是人的生命长寿的滋补保健需求。除了消费欲望外，还有他的需求的人数也将迎来疯狂的增长。在中国有个三十年的人口高峰期，分别是60年代、70年代、80年代。三个高峰期，每个阶段的出生人口都在2.2亿以上，今年就是第一批60年代的人口，就跨入了60岁了。随后的三十年，将是滋补保健品的黄金期。
从各方面的数据来看，美国的保健品的消费，大概是中国的4-8倍。可以说，保健品消费的增长空间，还非常的大，此次受打击是保健品供给端的非法销售，并没有任何一个措施是抑制和打击保健品的消费人群的消费需求的。这是本次事件的主要定性基础条件。
三、此次被打压的保健品企业，销售规模庞大。由此会产生至少百亿的巨大的市场空缺。
据Euromonitor数据，2018年中国保健品行业市场规模达1627亿元，同比增长9.8%。2017年保健品渠道结构：以无限极、安利、完美、权健等为代表的直销渠道销售额占 49%市场份额，而药店、电商以及商超渠道分别占比 23%、24%、3%；市场份额前十名中直销企业超过半数，保健品直销市场规模近800亿。而美国和日本，直销渠道占比不到20%和30%。
此次受打击的权健（176亿销售额）和无限极（249亿销售额），都是直销渠道里巨无霸一样的存在。可以想见的是，2019年，整个保健品直销渠道，销售额都将大幅度的萎缩。这百亿的市场规模，如果硬生生从竞争对手手里抢占市占率，是非常困难的事情，不但初期花费大，维持持续性的也是一笔巨大的花费。现在国家帮忙主动腾挪出百亿的市场规模，这机会是十分难得的。
四、东阿阿胶之外的传统的中医药保健品产品，没有竞争优势，散乱而没有章法，竞争力较弱。
从消费人群来看，腾挪出来的保健品需求，主要受益的将是中医药保健品相关的企业。但是谁能获得最多最大的市场份额，还是看各自的行业品质。
传统的滋补保健品有燕窝虫草人参鹿茸阿胶等。除了阿胶以外，绝大部分的品类，比如人参鹿茸虫草铁皮石斛等，都只是有品名，却没有叫得响的有竞争力的品牌名。也没有维护、推广和壮大本行业的引领型企业，很难持续性的有组织性的去抢占空缺的市场份额。
也有部分行业，比如燕窝等，也有燕之屋等具有一定品牌力的企业存在，但是这些企业，有如虫草以前的极草等企业品牌一样，缺乏持久的护城河保护，也不是能长久占据空缺市场的主力队员。
五、阿胶和阿胶浆是补益类的OTC补益类中成药的龙头。将是最大的受益者。
在市场监管下，蓝帽子失去了药品疗效宣传的光环，在与双跨的OTC补益药品的竞争中，将明显处于劣势。而阿胶常年占据OTC补益类的销售额冠军宝座，阿胶浆和阿胶块，加起来是第四、五名的同益堂的鸿毛药酒和益安宁丸的近5倍，如果算上福胶的份额，阿胶行业，是整个补益类OTC的当之无愧的霸主。在这个份额空缺争夺战中，阿胶行业靠着体量，就能完胜。
东阿阿胶的这些特性，也能保证他能稳稳的抓住市场份额的空缺。
1、安全有效的悠久历史特性，也不会丢掉即将到手的份额。阿胶自企业成立到现在，还没有出现一例食品安全问题。不但有日本842项的安全检测，还有多次的全国质量奖的光环。
2、老实的商业文化也是保护市场份额的根基。虽说这个企业的文化缺乏狼性，但是激进的策略，同样包含了风险。我2018年去参加股东大会的时候，和董秘交流的时候，深刻感受到东阿阿胶的老实的商业文化。有朋友说，建议他平滑报表，吴怀峰说要真实反应企业状况。又说到昂德生物，吴怀峰也很坦率的讲，东阿阿胶人不善于用钱打通通道，所以经营不佳，同时也坦率的跟我们说，库存较高，直销产业一般的问题。经历了2018年的A股各种造假丑闻后，尤其显得东阿阿胶的老实是一种难能可贵的品质。更多股票资讯请关注财经365官网！
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