财经365（www.caijing365.com）讯：科创板将是一个以“增量”促“存量”的改革。它定位、服务于高新技术和战略新兴产业，引导各路中长线资金投资“硬科技”优质企业，并且满足中概股CDR的回归诉求。在这样一个过程中，预计将会有大批的优质企业陆续来科创板上市，预计将来也一定有机会冒出大量的牛股。
我们预期科创板在设立之初的规模也不会很大，相应制度也与A股现行的制度有比较大的差异，存在着后期不断完善的可能。而且科创板是注册制上市，允许公司尚未盈利，对投资人甄别上市公司质地的专业能力也提出了较高要求。
所以，一方面科创板可能有着丰富的投资机会，但相应的，也有着较大的风险，对于专业投资人可能更为合适。对于普通投资者，通过基金等方式间接和适当的参与会是一个比较好的路径，既可较好分享到科创板未来可能带来的较大收益，同时也利于适当地控制好一些可能风险。
目前尚处于估值拉动的阶段。但也不能排除年报洗大澡后，部分企业可能在一季报提前达到盈利拐点。
更严谨的分析，我们认为可能不仅只在3月中旬以前，今年整年成长股都可能会有比较好的投资机会。虽然3月中旬之前是“数据真空期”，经济情况得不到验证，但创业板中以成长板块居多，相对而言，像电子、计算机、传媒、医药等成长行业，其自身的盈利增速与经济增速的相关性不强，因此无论经济数据情况如何，其实对这些板块造成的影响还是相对比较小的。
另外，很多数据虽然没有公布，但是我们可以推算，比如对于创业板，商誉减值的节奏主要影响创业板的外延性业绩增速，在18年年报继续“暴雷”后，创业板外延式并购影响的盈利增速将确认向上拐点；而创业板的内生性业绩增长在改善8个季度后，已连续2个季度回落。虽外延和内生的业绩趋势呈现“一起一伏”，但从两者的影响权重来看，创业板外延并购相关的公司数量与净利润占比呈现绝对主导。所以从这些迹象来看，创业板大概率会在2018年四季度商誉消化后出现盈利的底部。而后的话，预期的盈利上行，叠加政策和流动性驱动估值扩张，应该说这一波创业板的行情，有机会将会走得比3月更远。更多股票资讯请关注财经365官网！
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