财经365（www.caijing365.com）1月30日讯：2018年应该是一个外资流入的大年份，北向资金累计流入2942亿元，但是2019年开年1个月不到，外资流入金额已经接近1/6，的确是个加速流入的态势。
外资目前持有的A股占总股本比例在3%左右，在自由流通股本比例接近6%，其中陆股通占4.32%，QFII占1.5%左右。韩国、日本是属于典型的对外资开放后外资持股比例逐渐上升的，经历了多年进程之后目前分别稳定在16%-30%这个区间，和这些市场相比，外资持有A股的占比还有很大提升空间。
QFII额度扩容为境外资金进入做好充分准备
前几年1500亿美元额度目前使用的部分在1000亿美元左右，额度使用率近七成，QFII的扩容主要是为后续各大指数对A股、中国债券的纳入做好制度保障，留出预备空间，以顺应外资流入的大趋势。去年6月1日A股纳入MSCI新兴市场指数正式生效，借道沪股通、深股通的北上资金在去年5月当月净买入达到508亿元创历史最高纪录，A股第一次见证了“纳入效应”。
MSCI将在2019年2月28日前公告是否将A股纳入比例由5%提高至20%、是否纳入创业板成分股、是否将纳入部分加入中盘股等决定，目前相关议题实际上还是未知数。如果还是目前MSCI中国A股大盘股部分纳入比例从5%提高至20%，仅MSCI背后的跟踪资产可能就会吸引660亿美元的新增资金流入，这相当于过去几年所有陆股通股票的流入之和。当然从第一年MSCI纳入A股的效果来看，实际流入的资金要远超于这类估算。
A股纳入FTSE、标普、道琼斯等指数也将推动外资流入
股票市场中FTSE指数、标普道琼斯指数对A股纳入的作用也不容小觑。去年9月，富时罗素宣布在其GEIS体系纳入A股，阶段一A股纳入因子为25%，分为三步走:2019年6月、2019年9月、2020年3月三个时间点的纳入因子将分别达到5%、15%和25%，力度和MSCI是很接近的。此次FTSE纳入A股的成分共1249只，其中大盘股407只、中盘股381只、小盘股461只，与MSCI中国纳入A股部分相比，纳入市值范围更广。跟踪FTSE全球指数的资产规模也很大，仅纯被动跟踪其新兴市场指数的资产规模就有2000多亿美金，阶段一实施后，A股在该指数中权重会上升至5.57%，这就有100多亿美金的纯被动流入。如果算上半被动跟踪的资产话，推动效果和MSCI不相上下。
考虑到今年A股纳入MSCI指数因子有望扩大，以及入围富时罗素指数和标普道琼斯指数等因素，市场保守预期2019年外资持续流入A股的中长期增量资金超过6000亿元。
大盘蓝筹、消费类个股受外资青睐
今年1月以来北向资金呈现净买入的个股涉及沪深300指数成分股214个，买入金额448.00亿元，占总买入金额的81%，中证500指数成分股272个，买入金额65.29亿元，占总买入金额的12%，北向资金大盘风格十分显著。从板块分布来看，集中于食品饮料、家电、医药等消费类行业，以及银行和电子板块。从境内外历史经验看，优势行业、大市值、龙头公司一直是外资青睐对象，这些行业的竞争结构已非常稳定，且其龙头公司往往具有近垄断地位。外资机构的考核期一般较长，因此其关注的风险也与国内资金有差别，外资更关注个股的公司治理、商业模式等长逻辑，受短期业绩异动或周期波动的影响小。（综合于央视交易时间）
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