财经365（www.caijing365.com）讯：目前，各大券商已经不再争论，“现在究竟是不是牛市”的问题了。放眼望去，大家几乎都在讨论这轮牛市将会如何发展。有人说，3000点即将突破，有人说3500点近在咫尺，还有人说4000点才是牛市起点，更有人说5178即将成为历史。
而我今天就泼点冷水，说说这轮“牛市”可能会以何种方式结束吧。这轮行情的核心逻辑就是：流动性的变暖以及情绪面的修复。
流动性变暖源于：
（1）美联储加息暂停。
（2）中国的社融数据变好，未来的货币政策有望进一步宽松。
情绪面的修复源于：
（1）中美贸易摩擦缓解。
（2）资本市场的制度改革政策不断推出。
（3）还有一个更加重要的是，监管层对于交易监管放松，出现了类似于东方通信这样的各种大妖股。
由此可见，如果出现以下4种情况，那么大盘就可能出现调整：
（1）监管层打击游资炒作。
最近妖股频出，大部分都是游资炒作。5G龙头（东方通信）不是搞5G的，OLED龙头（国风塑业）不是搞OLED的。很多妖股之所以是妖股，只是因为：低位，低价，小市值，新面孔等原因而已。虽然，监管层不干涉交易。但不代表会纵容这种恶意炒作行为，未来管理层一定会表态甚至重拳出击。
（2）中美贸易协议达成，利好兑现。
现在距离3月1号已经不远了。种种迹象表明，中美之间谈的不错。而这种预期，实际上已经反映到中美的股市中了。在A股中，向来都有“买预期，卖现实”的规律。等到中美贸易谈判结果出来，也许就可能会是大盘调整之时。
（3）最新的流动性数据低于预期。
银行对于中小微企业发放“中长期贷款”的动力也不足。很有可能会导致，后面的金融数据，没有1月份那么好看。还有一种情况概率很小，但不能完全排除的情况是：美联储重启加息。或者有某些高级官员表达了这样的意思，都有可能成为空头做空的理由。
