财经365（www.caijing365.com）2月27日讯：流动性、政策面以及外围环境延续良好态势。
高层强调要建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，包括完善资本市场基础性制度、加强对交易的全程监管、解决违法违规成本过低问题等，表明未来政策制度的改革和交易行为的监管更加趋向市场化和规范化。科创板正式稿或于近期推出，有望引领资本市场改革的新一轮跨越。社融数据及央行货币政策表述继续强化流动性宽松预期，美联储释放暂停加息信号进一步打开货币政策空间。
反弹仍在路上 投资者多空分歧加大
根据上交所和基金业协会数据，自然人投资者持仓市值占总市值的21.2%（2017年末），占流通值的35.8%（2016年末），远高于国内专业机构投资者水平（持仓市值占总市值及流通市值的比重分别为19.4%、14.0%）。2018年全年个股平均涨跌幅为-29.7%，2017~2018年个股平均涨跌幅为-28.3%，而今年个股平均涨跌幅为13.9%，大部分存量个人投资者的持仓远未到盈亏平衡点。这种情况下个人投资者减仓意愿较低，反而可能在持续上涨的行情下加仓。
节后第一周呈普涨态势，成长板块反弹最为明显，部分没有基本面支撑的中小市值标的尤甚，表明交易型资金为主驱动了市场的上行，部分机构投资者因踏空而备受煎熬。而节后第二周随着利好因素不断释放，部分机构开始被动加仓，交易量显著放大，多日站上6000亿。对于刚开始被动加仓的机构资金而言，短时间内不会轻易减仓。
当前沪深300指数估值仅11.7倍，低于标普500的19.4倍水平，同时与全球主要资本市场相比，A股上市公司的ROE水平并不低，A股中长期投资价值明显。今年以来，北上资金在32个交易日内有30个交易日为净流入，累计净买入1120.9亿元。由于海外投资者偏爱消费、金融等板块的龙头公司，关注投资标的长期价值，加仓后短期减仓概率较低。更多股票资讯请关注财经365官网！
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