财经365（www.caijing365.com）讯：展望5月，投资者对货币政策的认识将逐步回归理性，市场将再次筑底。中期内，市场中枢有望在波动中逐步抬升。
货币政策预期的逆转，是造成4月下旬以来市场调整的根源。
首先，央行已明确表态，货币政策并无收紧意图。从近期银行间回购利率看，4月7天、1个月和3个月的平均回购利率相比3月份不升反降，也表明了这一点。
其次，经济基本面仍待夯实，货币政策收紧不现实。尽管3月宏观数据超出市场预期，工业增加值创出8.5%的高点，投资、消费等数据均显著回升。但从高频数据看，经济数据4月将回归常态水平。同时，4月PMI显示，制造业和非制造业PMI均有所回落，同时PMI就业指标压力还在加大。这表明，当前经济企稳基础仍待夯实，货币政策不会马上收紧。
财政政策保持定力，经济有望逐季企稳，这为市场提供了基本面支撑。随着逆周期调节发力，尤其是积极财政政策加力提效、确保地方债在9月底前发行完毕，预计经济企稳回升确立，经济将逐季企稳，预计全年GDP增速不低于6.4%。同时，大规模减税在二季度开启后，预计工业企业盈利增速也将转正（一季度为-3.3%），并在后续逐步回升。
改革预期不断强化，有望持续提振市场风险偏好。一是金融供给侧改革，将进一步支持民企、科技企业融资，激发微观活力。二是国企改革，两类公司试点、混改等提速，将提升国资效率。三是区域改革，雄安新区、粤港澳大湾区、长三角一体化等加快落地，未来有望成为内需重要拉动。四是产业政策，聚焦制造业高质量发展，5G、人工智能、新材料、新能源等有望获得更多政策支持。更多股票资讯请关注财经365官网！
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