美东时间周一，资本市场在政策与业绩的双重压力下呈现分化格局。三大股指涨跌互现，标普500指数惊险实现五连阳，创下去年11月以来最长连涨纪录。市场焦点转向即将密集披露的科技巨头财报及关键经济数据。
政策阴云笼罩
特朗普关税政策持续扰动市场，企业盈利前景蒙上阴影：
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已披露财报的179家标普成分股中，43.6%下调业绩指引
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工业板块平均毛利率承压，环比下降1.8个百分点
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供应链成本预警企业数量同比激增75%
E*Trade监测数据显示，期权市场隐含波动率攀升至年内高位，反映投资者对政策风险的担忧。衍生品交易员正大量买入5月到期的保护性看跌期权，押注市场波动加剧。
财报季焦点解析
本周迎来科技巨头财报盛宴，四大看点值得关注：
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苹果：印度工厂产能利用率能否突破60%
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Meta：AI广告系统ROI提升幅度
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亚马逊：AWS业务增速是否触底反弹
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微软：Copilot商用转化率数据
值得注意的是，七巨头中四家企业将在本周放榜，其总市值占标普500权重达22%。Cresset Capital测算，若这四家企业盈利同比下滑5%，可能拖累指数回调3%。
资金避险动向
板块表现呈现明显防御特征：
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生物科技ETF大涨1.14%，创两个月最大单日涨幅
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公用事业板块获12亿美元资金净流入
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半导体ETF下跌0.62%，英伟达受华为昇腾910D冲击跌逾2%
中概股逆势走强，纳斯达克金龙指数上涨0.68%，结构性机会显现：
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新能源车双雄发力：蔚来涨6.2%，理想汽车涨3.4%
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垂直平台亮眼：BOSS直聘涨3.7%，满帮涨2.3%
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电商分化：京东涨0.8%，拼多多跌1.2%
关键数据前瞻
本周重磅经济数据接连登场：
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Q1 GDP初值（预期2.5%）
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4月非农就业（预期18.5万人）
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核心PCE物价指数（预期2.8%）
Ameriprise分析指出，若非农数据超20万且时薪增速维持4.1%，可能强化美联储鹰派立场，加剧市场波动。当前联邦基金利率期货显示，9月降息概率已从78%回落至65%。
技术形态警示
尽管标普500守住5500点关口，但技术指标发出预警：
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MACD柱状体连续三日缩量
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RSI指标呈现顶背离
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纳指未能突破17500点关键阻力
高盛衍生品团队监测到，对冲基金正在建立科技股多空对冲组合，看涨/看跌期权比率降至0.83，显示谨慎情绪升温。
（本文数据来源：芝加哥期权交易所、万得资讯、上市公司公告，分析仅供参考。市场波动加剧，投资需谨慎。）更多股票资讯，关注财经365！