全球贸易壁垒升级引发资本市场剧烈震荡。继美国4月2日启动10%基准关税后，更具杀伤力的报复性关税将于北京时间4月9日零时生效，市场或将面临更严峻考验。华尔街交易员正严阵以待，密切关注本周初市场走势，尤其是周一开盘后的资金动向。
知名投行分析师J.Flood在最新研报中指出，当前市场尚未触底，贸易壁垒对经济增速、企业利润及物价水平的复合影响正逐步显现。值得关注的是，美国散户投资者看空比例已飙升至61.9%，创2008年次贷危机以来新高。市场恐慌指标VIX指数单日暴涨46%至45.31.刷新2020年疫情恐慌时期纪录。
政策制定者面临两难抉择，本周四即将公布的3月CPI数据尤为关键。该数据将揭示关税政策实施前的基础物价水平，为研判货币当局后续决策提供重要依据。同时，联储3月会议纪要的公布将透露更多政策线索。值得玩味的是，在最新议息会议上，决策层连续第二次暂停降息周期，维持基准利率在4.25%-4.5%区间。
资深市场观察家J.Cramer警示，当前市场环境与1987年股灾前夜存在相似特征。尽管非农数据表现强劲形成短期支撑，但贸易摩擦升级已导致全球资本避险情绪急剧升温。过去五个交易日，纳斯达克指数累计下挫超10%，正式步入技术性熊市;标普500创近三年最大单周跌幅，道指较历史高点回撤逾10%。
对于国内市场走势，机构观点呈现明显分歧：
乐观派代表方正证券强调，当前A股估值处于历史低位，无风险收益率持续下行提升权益资产吸引力;
谨慎阵营如招商证券研判，市场调整或延续至四月中旬，需待政策明朗化;
中信建投指出，国内资本市场展现出较强韧性，投资者焦点转向年报披露季;
民生证券提醒，全球资产联动性显著增强，需警惕共振下跌风险。
货币当局政策工具箱的开启时机成为最大悬念。利率期货市场显示，交易员押注联储或于6月启动降息周期，全年降息幅度或超100基点。但鲍威尔最新表态强调，当前调整政策"时机未至"，维持2025年两次降息预期。分析人士指出，决策层需在控制输入性通胀与稳定经济增长间寻求微妙平衡。
随着各国反制措施陆续出台，全球资本市场或进入新博弈阶段。投资者除关注关税政策演进外，更需密切追踪各国央行政策动向及经济数据变化，尤其需要警惕市场波动引发的流动性风险传导。更多股票资讯，关注财经365！