在新一轮政策利好的刺激下，本周五A股市场迎来了整体上涨，三大股指周线共同上升。业内人士认为，目前市场仍在活跃资金主导的政策预期博弈阶段，投资者应保持战略上的耐心。随着政策逐步实施，未来市场有望逐步震荡上行。
从配置角度来看，短期内我们看好低估值修复以及高弹性科技成长品种，科技股短期可能更具优势。在价格信号稳定后，优质成长股和内需类品种预计会持续表现良好。此外，当前正值上市公司三季报陆续发布的时机，基本面较好的行业也值得关注。
影响未来市场投资的重要事件
吴清召开了关于进一步深化资本市场改革的专题座谈会。
证监会于10月20日发布消息，近日，证监会党委书记、主席吴清在北京召开了一次关于进一步深化资本市场改革的专题座谈会。会上，与会的专家学者及财经媒体负责人进行了深入交流，充分听取了大家的意见和建议。与会人员普遍认为，必须珍惜和维护当前的良好发展势头，通过进一步深化改革来激发市场活力，以改革的实际成效来增强预期信心。与会代表还针对资本市场的下一步深化改革提出了具体建议，包括提升资本市场制度的包容性、适配性和精准性，以及推动更多优质科技企业进行上市和并购重组等项目的落地。
北交所与其他两方签署了战略合作协议。
10月20日上午，北交所、全国股转公司与工业和信息化部在2024金融街论坛年会上签署了战略合作协议，旨在共同完善专精特新中小企业的融资服务体系。根据协议，三方将加强协作，主要从制度对接、企业培养和工作衔接三个方面入手，形成合力，促进专精特新中小企业的发展。
央行表示将选择适当时机进一步降低存款准备金率。
中国人民银行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上指出，根据年底前市场流动性的情况，将适时进一步下调存款准备金率0.25到0.5个百分点。他强调，促进物价合理回升是重要考量，同时会更加关注利率等价格调控工具的作用。在执行机制上，将持续丰富货币政策工具，充分发挥结构性货币政策工具的效用，并在公开市场操作中逐步增加国债的买卖。
机构对后市的投资看法
中信证券表示，短期内科技板块具有交易机会。
当前市场仍然处于活跃资金主导的政策预期博弈阶段，基本面逻辑相对薄弱，这一特征预计会持续一段时间。政策信号保持积极，待政策落实并验证价格信号后，机构资金可能迎来良好入场机会，稳步上涨的行情将持续较久。在配置方面，短期科技板块具备交易价值。在预期大转折到实际行情大转折的过渡阶段，建议侧重低市净率和内需修复，待价格信号企稳后，优质成长股和内需品种或将继续占据优势。
中信建投：投资者应保持战略上的耐心。
目前市场仍处于牛市的第二阶段“拉锯战”，可以视为牛市中的震荡期。投资者需要保持战略上的耐心，基本面复苏的预期尚需更多条件和时间来确认。整体来看，三季度企业盈利可能仍会承受一定压力，但一些行业有望提前出现改善，比如在旺季到来和以旧换新政策影响下的家电和汽车行业。此外，在配置方面，仍看好央企和国企的市值管理及价值重估，同时中期将关注科创产业新型生产力的发展进展。
海通证券：关注基本面更强的行业
市场进入震荡阶段，参考历史经验，基本面优良的行业在震荡期表现相对较好。根据已披露的三季报数据显示，科技和制造业的盈利增长依然较快，金融和消费领域也出现明显改善。从盈利预期来看，通信行业的下调幅度较小，而电子、汽车和家电行业则展现出韧性，银行和石化行业的预期稍有上修。结合经济数据，船舶、计算机、汽车和家电等行业的业绩增速明显高于整体水平。
开源证券：增强信心，同时调低斜率预期。
此次稳增长政策思路的转变非常明确，整体政策总量充足，但释放的方式会保持节制与节奏。因此，在增强政策信心的同时，需要下调斜率预期。从行业配置的角度来看，短期内看好低估值修复主线以及高弹性科技成长品种;中长期则聚焦于财政政策发力和信用实际扩张的后周期消费品种，以及在美联储降息周期中受益的贵金属品种。
东吴证券：把握机会的三条主线
A股在经历了一轮预期的平稳修复后，将逐步进入理性预期状态。在政策逐渐落实的背景下，后续市场有望震荡上行。随着美联储降息周期的开启，资金预计将通过贸易商结汇、北向资金和美元基金三个渠道回流至国内，形成汇率升值的正向循环，以支持经济和市场的发展。我们对科技成长风格持乐观态度，建议关注三条主要投资方向，包括产业发展趋势(如半导体、消费电子、人工智能硬件、人形机器人、低空经济、自动驾驶、车路协同、自主可控等)、并购重组机会，以及第三季度业绩超预期的公司。
中银证券：短期内科技风格可能表现更为突出。
展望未来，市场的短期驱动力仍将来自风险偏好的回升。下周，市场将重点关注央行降准和降息措施的落实。此外，随着美国大选及美联储11月的议息会议临近，海外市场波动性有所上升。从结构上看，内需相关的品种仍需等待信用回暖的数据验证，稳增长政策的落地预期将对市场的风险偏好产生一定的提振效应，短期内科技风格可能更具优势。更多股票资讯，关注财经365！