随着三季报的披露完毕，各大机构在第三季度的持仓和变动情况逐渐明朗。由于机构的体量较大，其调仓主要集中在中长线布局，这些变动可能反映出机构对市场走势的看法。尤其是在“924”新政发布后，市场迎来了一系列显著的利好，资本市场的活跃度迅速提升，机构的动向更是引起了市场的广泛关注。
多只股票获得机构大量增持
目前，国内机构大致可以分为QFII、社保基金、保险公司、券商、企业年金、信托公司和私募等类型。根据Wind的数据，第三季度有88只股票获得机构资金增持超过亿股。在这些股票中，中国能建和中国平安的增持量尤为明显，均超过了百亿股。此外，沪农商行、中铁特货、华电国际、兖矿能源和山西高速等也受到机构的大幅增持。
在今年第三季度，共有12只股票被机构减持超过10亿股，其中农业银行、京沪高铁和光大银行的减持量均超过20亿股。此外，民生银行、京东方A、龙腾光电、中国电信和华夏银行等也遭到了机构的重大减持。
// QFII和社保基金的调仓策略曝光 //
值得关注的是，QFII、社保基金等长期资金在第三季度的持仓变化一直受到市场投资者的密切关注。QFII代表了海外长期资金，而社保基金则是国内耐心资本的一个重要代表，两者在持仓风格上均明显倾向于长期持有和价值投资。
根据Wind的数据，截至第三季度末，QFII出现在760家上市公司的前十大流通股东中，共有87只股票的持仓超过了亿元。其中，持仓市值最高的是宁波银行，达到320.21亿元，南京银行紧随其后，市值为186.39亿元。此外，生益科技、上海银行、西安银行、紫金矿业、恒立液压等8只股票的QFII持仓也均超过了10亿元。
根据Wind数据显示，在持有股份的760家上市公司中，有225家公司被增持，增持比例为29.61%。其中，有8只个股在第三季度获得QFII增持超过千万股。华测检测在第三季度被增持了2694.92万股，增幅最大。此外，生益科技、朗源股份、国中水务、首创环保、天地科技、大连热电和雷曼光电等公司也在第三季度得到了QFII的大幅增持。
总体来看，QFII在第三季度主要加大了对电子信息、公用事业、大消费、多元金融和医药等领域的投资。
根据Wind数据显示，截至第三季度末，社保基金已出现在563家上市公司的前十大流通股东名单中，其中有377只股票的持仓金额超过了亿元，占总数的66.96%。
社保基金的主要重仓股集中在银行、保险等大型金融领域。农业银行、工商银行、中国人保和交通银行是社保基金前四大持仓股，持仓市值分别为1129.01亿元、762.1亿元、417.06亿元和229.78亿元。
根据Wind数据显示，在持仓的563家上市公司中，三季度有174家公司获得社保基金增持，比例达到30.91%。其中，有23只个股的增持量超过千万股。广汇能源以4428.51万股居增持首位，广西能源和新集能源紧随其后，分别增持3786.72万股和3411.76万股。此外，伟星股份、神火股份、山推股份、星源材质和分众传媒等公司也都获得了社保基金的大幅增持。
总体来看，能源和公用事业是社保基金在第三季度增持的主要方向，另外，大消费和制造业等领域也受到社保基金的关注。
机构：静候“反弹”行情的到来
展望未来市场，国泰君安证券指出，明显的“宽松货币政策+宽松财政政策”将会影响到居民、企业和地方政府的债务方面。通过填补债务缺口和减轻债务压力，这将促进相关部门资产负债表的改善，为未来的轻装上阵、刺激消费、投资以及激活国内经济做好充分准备。这表明“控制风险”是当前阶段的首要任务，同时也将为估值打下基础，巩固“市场底”。此外，预计在接下来的一个季度内，国内宏观、中观到微观层面的数据都有望实现边际改善，因此我们对这轮“反弹”行情保持乐观态度。
在11月的行业配置中，该机构的研究指出，应重视科技主线。市场反弹的背后是信用预期的修复和估值的提升，选择行业和个股时可以关注“分母端的弹性”。看好中盘股、超跌股、低估值股、回购和并购预期，并且在分子端的限制较弱(如ROE的修复或现金流的改善)时，推荐“成长股优于消费股”。具体而言，首选成长股包括：1、TMT领域，特别是电子和计算机;2、国防和军工;3、医药和生物科技等。次选消费股则包括：1、白酒;2、社会服务;3、轻工;4、医疗美容。在结构上，强调“科技牛”，特别需要关注科技相关设备，理由如下：①财政政策的投资方向之一;②主题催化因素较多;③受益于朱格拉周期的相关品种。
光大证券指出，历史经验表明，短期市场迅速上涨后，通常会进入震荡上升的阶段。在多项政策的积极影响下，市场指数总体仍具备上涨的潜力。然而，投资机会可能会逐渐从β向α转变，因此在未来一段时间，投资结构的选择将变得尤为重要。
该机构在配置方向上认为，关注政策相关行业和风险偏好的提升是主要线索。在未来一段时间内，政策的逐步落实将成为市场交易的重要主题，因此建议关注可能受益于政策实施的泛地产和基础设施相关资产，如白酒、地产和建材，以及并购重组相关领域。此外，市场风险偏好的回升有助于成长板块的估值修复，推荐关注军工、TMT和新能源板块的部分个股。更多股票资讯，关注财经365！