国信证券表示，正在考虑通过发行股份来购买万和证券的资产，因此自8月22日开市以来，公司的股票已停止交易。
有行业人士调侃道：“国信要进入行业的顶尖行列，不仅仅需要收购一个万和，而是要收购多个万和。”
证券行业又一场并购盛事揭幕。
8月21日，国信证券公告表示，公司正在筹备发行股份以收购万和证券的资产。由于该事项仍存在不确定性，为了保护投资者权益，公司股票自8月22日开市起停牌。预计将在不超过10个交易日内公布此次交易的具体方案。
面对新公告，行业内瞬间掀起一阵骚动，讨论声不断。据财经365了解，这项看似突如其来的收购计划其实早已有所计划。有行业人士透露，“国信证券对这笔收购可能兴趣不大，主要是因为万和的规模，但在这个时点上仍然积极推动。”
“国信要成为行业的领头羊，仅仅收购一个万和是不够的，还需要收购多个万和。”有业内人士打趣道。
国信证券宣布，公司已与深圳资本运营集团签署了《意向性合作协议》，计划通过发行股份的方式收购万和证券53.09%的股份，而深圳资本运营集团是万和证券的控股股东。
这次收购有什么显著特点?合并后会产生怎样的结果?
需要注意的是，国信证券和万和证券的实际控制人都是深圳国资委。这项在深圳国资委推动下的券商合并案，意味着在合并过程中可能会遇到较少的阻力。
另一个需要关注的变化是排名的影响。到2023年底，国信证券的净资产为1105亿元，位列行业第9.而万和证券的净资产为54亿元，排在第85位。两者合计的净资产将达到1160亿元，较2023年底有所增加，增幅为5%。
尽管此次并购难以显著提升国信证券在行业内的排名，但它有助于扩大公司的业务规模和综合实力，同时降低万和证券作为小型券商所面临的市场和业务风险。这一并购可以看作是深圳国资委在证券行业进行资源整合和战略调整的举措。通过此次并购，深圳国资委能够进一步优化其金融资产的配置，增强整体竞争力。
对于万和证券而言，这或许是摆脱发展困境的一个机会。几年前，万和证券一直希望通过增资来增强自身的发展实力，但始终未能实现。被收购也许是一个更明智的选择。与许多中小券商类似，万和证券在近几年不仅面临发展瓶颈，还在合规等方面遇到了一些问题。
我们需要重点关注未来的整合行动。每次收购后的业务整合都是一个重大挑战。
深圳国有资产推动“国信与万和”合作。
根据财经365的消息，“国信+万和”这桩收购案主要是受深圳国资委的推动。
从股权结构来看，万和证券的实际控制人是深圳国资委，经过层层分析其持股比例超过92%;而国信证券的实际控制人同样是深圳国资委，透视后其持股比例为55.7%。
万和证券的业务规模较小，2023年的净资产为54.5亿元，净利润为0.6亿元。而国信证券的净资产则为1132亿元，净利润为64亿元。在收入结构方面，万和证券的投行业务有所优势，2023年该业务占总收入的64%，但由于万和证券整体业务规模有限，投行业务的收入仅为0.8亿元;相比之下，国信证券的投行业务收入达到了13.6亿元。
有行业分析人士表示：如果以1.1倍行业平均市净率(PB)作为万和证券的公允定价估算，那么万和证券的估值可能在60亿元左右，而国信证券的总市值为869亿元。在这种换股比例下，深圳国资在国信证券的持股比例可能提升至56%。此外，国信证券的净资产有可能增长至1191亿元，相当于原净资产的1.05倍。
总体来看，此次股权合并是深圳国资委下属金融机构的整合与调整，有利于降低中小券商的业务风险。
在过去两年里，万和证券的盈利表现波动较大，2023年的净利润为0.59亿元，而2022年则出现了2.15亿元的净亏损。公司的收入结构主要以自营业务为主，2023年经纪和自营收入的比例分别为18%和57%。截至2023年，万和证券的净资产和净利润在行业中分别排名第85和第99位，而在2021年，其经纪和自营业务的排名则分别为第86和第39位。
万和证券目前设有27家分公司和25家营业部，在网点布局上并没有明显的优势。
方正证券的首席非银分析师许旖珊表示，这次收购预计将帮助国信证券提升其资本实力的排名。截至2023年底，国信证券的净资产为1105亿元，排名行业第9.而万和证券的净资产为54亿元，排名第85.如果不考虑配套募集资金，合并后两者的总净资产将达到1160亿元，较2023年底增长5%。
不过，也有业内人士认为，这次整合有望为国信证券带来一定的资产增值，但对业务增长的直接推动效果可能不会特别显著。整合完成后，深圳国资委在国信证券的持股比例有所上升，这可能会增强其在公司治理方面的影响力。这次整合的成本相对较低，但预计在资本规模等排名上的提升可能并不会太明显。
至今已发生六起并购案例。
在今年，券商并购频繁成为市场的焦点。其中备受关注的案例包括“国联与民生”、“浙商与国都”、“西部与国融”、“平安与方正”以及“太平洋与华创”。加上最近的“国信与万和”，证券行业的并购案例已经达到了六起。
浙商证券与国都证券的最新动态于7月16日公布。浙商证券近日收到国都证券转发的《中国证监会行政许可申请受理单》，证监会已依法受理国都证券主要股东和实际控制人变更的申请。结合浙商证券在6月7日发布的公告，浙商证券将持有国都证券34.25%的股份。
国联证券与民生证券最新动态：8月8日，国联证券发布了《国联证券发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》。该公司计划通过发行A股股份，向国联集团、沣泉峪等45名交易方购买其所持有的民生证券99.26%股份。此外，国联证券还拟向不超过35名特定投资者发行股份，募资总额不超过人民币20亿元(含本数)。本次交易的总对价为294.92亿元。
西部证券于今年6月21日发布公告，宣布公司正在计划通过现金支付方式收购国融证券的控股权，具体的股份比例将根据最终签署的股份转让协议确定。业界对这次收购可能带来的积极影响进行了分析。如果此次并购重组成功，将会在资金、人才和业务等方面增强双方的资源互补。
平安与方正的合作推进情况引人关注，尤其是“临门一脚”何时落地。3月29日，方正证券召开了业绩说明会。针对投资者的提问，方正证券董事长施华表示，将与各方共同努力，从股东和投资者价值最大化的角度出发，依据方正集团的重整投资协议及监管要求，按既定节奏推进相关工作。若有新的进展，将会根据金融监管部门的规定和指引，及时进行信息披露。
申万宏源研究的非银业务首席分析师罗钻辉在报告中指出，目前证券行业的并购重组已经基本具备了内外部条件。在内生驱动与政策引导的双重影响下，券商间的并购整合正在加速。并购整合应以公司的整体战略为导向，寻找那些具有较强互补性的目标(包括业务和区域等)，以争取实控权并实现财务并表。目前，无论是大型券商还是中小型券商，都面临着发展瓶颈，监管层也积极表示支持并购重组，因此证券行业内的并购整合趋势仍在继续。当前券商并购重组的四大思路包括：解决同业间的竞争问题、满足区域特色券商的做大做强诉求、推动国有资本与民营券商的整合，以及同一实际控制人旗下不同券商的整合机会。
毕马威的2024年证券行业调查显示，中国证券行业的并购交易主要受到以下几个因素的推动：业务扩张、风险管理、金融业对外开放的政策，以及地方金融控股平台的金融牌照布局。更多股票资讯，关注财经365！