上周五市场震荡走高，创业板指领涨，科创50指数涨近6%，创2023年4月26日以来新高。沪深两市当日成交额2.19万亿，较上个交易日放量4360亿，自2024年12月13日以来再度突破2万亿。板块方面，液冷服务器、国资云、算力、半导体等板块涨幅居前，贵金属、银行、服装、中药等板块跌幅居前。截至上周五收盘，沪指涨0.85%，深成指涨1.82%，创业板指涨2.51%。
在今天的券商晨会上，国泰君安认为，下一阶段股指将总体进入到横盘震荡;华泰证券表示，中国资产重估行情或进一步扩散;广发证券提出，科技仍是主线，后续可沿两条线索展开布局。
国泰君安：下一阶段股指将总体进入到横盘震荡
国泰君安指出，过去一段时间的快速反弹，市场正在快速计入投资者对两会政策和产业趋势的乐观期待，市场情绪的局部高点预计将较快形成。下一阶段，股指总体进入到横盘震荡。
2025年中国股市的投资主线在科技成长。主题推荐：1、AI应用：DeepSeek大模型本地化部署需求大增，数据敏感类客户率先落地，看好政务、金融等领域应用加速。2、国产算力：国内AI应用需求爆发拉动企业AI资本开支，看好受益企业数据和网络基础设施投资的服务器/AIDC产业链。3、并购重组：央国企资产整合加速，看好军工等高端制造和能源资源领域重组整合。4、固态电池：第二届全固态电池创新发展高峰论坛召开，比亚迪/长安汽车等公司发布量产计划，看好受益产业化加速的关键材料。
华泰证券：中国资产重估行情或进一步扩散
华泰证券指出，上周A股震荡上行，阿里财报超预期带动下半周科技板块继续上行，中国资产重估行情或进一步扩散。
第一，产业、地产、民企营商环境等积极因素继续涌现，阿里财报超预期有望推动AI主题投资向产业赛道投资过渡;第二，全球资金在中美权益资产之间再平衡，目前主动配置型外资对本轮行情参与程度仍不高，若后续长线外资回流，外资偏好的国内优势产业和高ROE资产或受益;第三，参考过往产业周期行情，产业逻辑强化或带来拥挤度中枢抬升，当前或可适当放宽对拥挤度的容忍度。配置上，电子、传媒等拥挤度较高，继续在科技内部高低切，关注医药、金融等受益于AI的低位板块。
广发证券：科技仍是主线，后续可沿两条线索展开布局
广发证券指出，科技仍是主线，后续对于科技行业的参与思路，可以沿着“低位成长分支”以及“2025年有业绩兑现”两条线索展开。首先，低位成长可以关注军工、文化出海、卫星、医疗设备、AI教育等。其次，找今年上半年有较大概率出现即期基本面兑现的科技领域，目前看主要在端侧硬件、机器人/智驾、推理侧算力等。更多股票资讯，关注财经365！