另一家华尔街投资银行提高了对中国股市的预测。
近日，摩根士丹利中国首席股票策略师王邈和团队发表最新意见，指出中国股市，尤其是离岸市场，正在发生结构性变化，将MSCI中国指数的评级提高到标准水平，将恒生指数和MSCI中国指数的目标点分别提高到24000点和77点。
本周以来，许多外资机构，包括摩根大通、高盛、汇丰、景顺等，都对中国股市发表了更积极的看法。
中国股市正在发生结构性转变。
“中国股市，尤其是离岸市场，正在发生结构性变化。”王邈说:“这让我们比去年9月上涨时更加确信，MSCI中国指数近期表现的改善是可持续的。”
到2025年底，摩根士丹利将MSCI中国指数的目标价格从63点提高到77点，这意味着该指数的收盘价仍有约4%的上涨空间。
摩根士丹利认为，三大因素，即政策信号明确转向、地缘政治格局改善、科技突破重塑信心，将推动中国市场进入新阶段。
摩根士丹利表示，MSCI中国指数净资产收益率(ROE)预计将继续改善。这一方面来自股东回报的显著提升;另一方面，中国在AI领域表现出很强的竞争力。在中国企业最新技术突破的支持下，如DeepSeek，科技密集型企业可能会实现利润率和ROE的增长。
“长期以来，全球投资者对中国科技和AI领域的关注度有限。现在，全球投资者已经开始重新评估中国在科技和AI领域的可投资性。在国际舞台上，高端制造业和AI领域的竞争将更加受到关注。DeepSeek的诞生让投资者意识到AI的应用可能需要大规模投资。”同时，中国还拥有庞大的工程师资源池、数据可用性、完善的社交网络和电子商务生态系统，可能会得到政府的进一步支持，加快AI的应用。
在截至2025年1月31日的数据显示，全球大型长期投资者对中国科技相关行业和行业的仓位仍然很低。全球投资者可能会重新考虑a股市场的投资名单，因为DeepSeek为市场注入了新的动能。
“全球投资者心态的变化是显而易见的，这种心态的变化可能比之前的市场反弹更有粘性，可以促进更多的基本面投资，因为之前的反弹往往是基于对政府刺激措施的猜测。”王邈说。
值得注意的是，这次上调对摩根士丹利来说是一个重大变化。即使去年10月，当中国的货币刺激措施导致股市大幅上涨时，摩根士丹利也几乎没有改变立场——只是减少了低位。
面临重估价值的机会
由于DeepSeek横空出世，引领科技股大幅反弹，仅在本周，就有不少外资机构对中国股市发表了更积极的看法。
Kristina首席全球市场策略师 Hooper指出，DeepSeek带来的各种有利因素，包括提高效率、降低成本、提供更强的计算能力，同时也大大降低了各行各业使用人工智能的门槛，这些有利因素可能会惠及很多中国公司，进而推动中国股票重新估算。
“中国股票的估值多年来一直很有吸引力，这些重要催化剂的出现改变了局面。中国股市，尤其是中国科技股，可能有长期的上涨空间。”Hooper说。
高盛研究部首席中国股票策略分析师刘劲津和团队发表了一份研究报告，预计未来十年，AI的广泛普及将推动中国股票整体利润每年增长2.5%。此外，增长前景的提升和潜在信心的提升有望推动中国股票的合理价值增长15%-20%，并可能带来超过2000亿美元的投资组合资金流入。这些因素促使股票策略分析团队将MSCI中国和沪深300指数的目标点提高到85点和4700点，这意味着未来12个月将有16%和19%的增长空间。
中国证券股票策略分析师孟磊也表示，DeepSeek使中国的创新回归全球投资者的视野，因为它以较低的成本达到了世界领先的大型模型。“我们注意到，计算机、汽车、电子等与AI主题相关性较高的行业，在春节后迎来了明显的估值增长，将大科技板块的成交额比例推高到了所有a股的历史高点(44%)。中期来看，随着基本面的利好，这个主题可能会不断实现，更多的应用场景会出现脉冲上涨。”
汇丰全球私人银行和财富管理中国首席投资总监匡正表示，DeepSeek的成功显示了中国在实现重大技术创新方面被低估的能力。“中国独特的人工智能重估驱动因素、高风险回报潜力、外国投资者对中国股票持仓相对保守、中国股票估值折扣显著，都让中国股市更具吸引力。”
汇丰还将中国股票的观点从中性提高到偏高。
匡正表示，基于中国新兴的人工智能自主创新和商业化机会带来的市场机遇，中国股票的观点从中性上升到偏高，这是一个有吸引力的价值重估机会。
摩根大通也认为，目前由AI驱动的中国科技股涨势不会只是昙花一现。根据美国AI交易的经验，颠覆性基本面发展带来的估值重估可能在市场和公司积极发展的前提下持续。
该机构对中国科技股相对于美国科技股的表现持乐观态度，并指出中国科技股在近期反弹后的估值折扣仍然很大。更多股票资讯，关注财经365！