中信证券：政策仍需发力，价格将持续徘徊在底部。
中信证券的研究报告指出，国内的存量政策正在有序实施，但后续的增量政策仍需加强，政策成效需要进一步观察。外部信号显示，美联储可能在9月降息，预计下周中报集中披露后，市场情绪有望回升，投资者对流动性的预期非常敏感。此外，封闭型公募产品到期后开放的规模和实际影响相对有限，市场的成交量和价格预计会继续低迷。目前建议重点关注红利股和海外投资两条主线，待市场转折时再关注优质成长股和内需主题。
首先，在政策有效性方面，与去年同期的节奏相似，今年7月底的政治局会议提到的相关领域，存量政策正在稳步落地，但其效果仍需观察，增量政策仍有必要和空间。其次，关于事件的影响，即将进入中报集中披露的最后一周，市场情绪有望见底回升，而美联储的降息预期也可能在9月如期实现，此外，美国大选辩论后外部信号将更加明确。最后，在流动性预期方面，市场交投较为平淡，存量资金调整较慢且偏向保守，大小风格的估值差异愈加明显，投资者对流动性预期尤为敏感，预计下半年封闭型公募产品的月均到期开放规模将不足百亿，8月的到期高峰过后，实际影响可能相当有限。
中信建投：市场的转机正在逐渐显现。
中信建投证券的研究报告指出，市场的转机正在逐渐显现。中期报告的披露即将结束，预计市场将完成盈利预期的下调。同时，美联储在九月份降息的信号愈发明显，如果再结合国内政策的加码，市场有望迎来上行空间。短期内，除了关注高胜率的稳定红利资产和中期报告表现超出预期且具有持续增长潜力的方向外，也可以留意中期报告利空因素落地后基本面预期的改善。在中期方面，需重视产能周期的变化，企业经历供给压力的阶段将逐渐过去，从A股的资本开支和供给周期来看，市场环境将类似于2012至2013年。重点关注的行业包括银行、电力、汽车、家电、半导体、军工和互联网等。
华安证券：政策有望进入集中实施的阶段。
兴业证券：今年的财报季成为风险偏好回暖的机会窗口。
今年的财报季成为了风险偏好回升的重要时机。与往年财报季通常会导致风险偏好下降不同，今年市场的整体风险偏好较低，大家在业绩空窗期已经预期了较多负面因素。因此，财报季反而带来了风险偏好的改善。比如，在3至4月份的业绩空窗期期间，市场表现不佳，但在4到5月份年报和季报公布后，风险偏好出现了反弹，中证全指的盈利预测也略有上调。
财报业绩是修正市场预期的重要参考。目前的财报数据显示，上市公司在第二季度的盈利增速出现了边际改善。截至2024年8月24日，5154家A股上市公司中(不包括新上市公司)，已有2937家发布了上半年业绩报告(包括半年报、快报和预告)，披露率为56.98%。随着中报业绩成为市场的重要交易线索，市场共识正在稳步增强。同时，财报的陆续公布和中报的影响，使得行业轮动的速度有所放缓，市场共识正在逐步形成。因此，本次中报季不仅可能成为风险偏好恢复及业绩预期调整的窗口，更为当前市场提供了凝聚共识和挖掘新主线的重要线索。经过对中报的系统梳理，可以重点关注以下三个方向：1、电子行业;2、内外需共振(设备更新、消费品以旧换新及出口);3、资源品。
中泰证券：如何看待下半年政策博弈的重点?
在下半年的财政政策方面，中泰证券并不排除进一步增加举债的可能性。但与市场普遍期待的“刺激”措施不同，中泰证券认为若出现举债，主要是为了防范风险及促进新型生产力的发展。从防风险的角度来看，中泰证券预计下半年可能会推出新一批国债和特别国债，以缓解地方财政压力。然而，这种以“防风险”为目的的举债整体上可能会保持谨慎，各级政府可能会继续“过紧日子”，精打细算，把财政资金用在最重要的地方。当前，总体政策的稳定性和金融监管的力度依然保持不变，预计下半年市场仍将以稳健为主。建议关注公用事业、核心军工和有色金属等领域的投资机会。同时，考虑到美国大选局势的最新变化和“特朗普交易”可能重现，黄金等资产在短期内的表现值得关注。
华西证券认为，后市有可能出现阶段性的企稳反弹。
后市该如何应对?当前市场成交量大幅下降，显示多空双方的博弈力量均有所减弱，A股的地量情况通常与短期的低价位相匹配。自8月以来，A股成交量不断萎缩，市场有可能出现阶段性的反弹，海外流动性转向宽松或将成为短期的催化剂。从中长期来看，还需关注指数估值、盈利预期变化及风险溢价的修复情况。目前，A股估值位于历史低点，风险溢价处于高位，而企业盈利仍在底部徘徊，投资者应对居民预期改善的进程保持耐心，耐心等待增量政策的催化。在配置策略上，“科技+红利”的“哑铃型”策略依然适合当前的A股市场。具体行业方面，建议关注电子、电力、电信运营、铁路公路和银行等行业。
海通证券：低迷市场是否出现转机?
近期A股市场表现低迷，交易量也持续减少。历史上，当市场成交量缩减后，是否反弹通常依赖于基本面和政策因素。以往在A股成交疲软后，如果市场出现反弹，之前被过度下跌的行业往往反弹幅度更大，胜率也更高。从中期来看，国内外积极因素的共振有望推动股市整体水平上升，结构上应关注业绩优异的高端制造行业。
华泰证券：中期报告可能确认全A股非金融盈利的底部。
华泰证券认为，市场在中期仍面临三大制约因素：首先，信用周期和盈利周期尚未形成底部，出口链条不均衡，最终消费表现疲软，或需要依靠政府财政扩张来打破僵局;其次，国内实际利率偏高，可能需要等到美联储降息窗口开启后，国内货币政策才会加大宽松力度;最后，高景气行业稀缺，资金整体呈现观望态度，部分资金减少投入以展开博弈。
短期内，需要警惕资金面接近“临界点”，美联储降息可能推动国内货币宽松，成为主要的交易线索。在配置方面，建议关注：一是融资资金接近“临界点”，可考虑低融资敞口的A50;二是景气可持续方向稀缺，建议投资持续性较强的电子和船舶行业;三是随美联储降息窗口开启，医药和港股互联网等降息交易将明显受益。
民生证券表示：“地量”市场中的反弹特征开始显现。
本周A股市场的成交量依然显示出“缩量”的特征，连续两周日成交额未超过6000亿。从三个能指示“底部”的成交量缩减指标来看：(1)单位换手率需要显著的涨跌幅，目前尚未出现;(2)盈利预测上调的情况仍不普遍;(3)主动买入的指标表明机构投资者情绪正在逐步修复，此指标已经有所改善。与上周相比，三个指标中已有一个出现边际好转。
招商证券：A股所处的外部流动性环境已开始好转。
在行业方面，招商证券综合评估了前期表现、估值、交易活跃度、景气变化以及政策和事件催化因素，建议重点关注那些中报业绩预计持续增长或有所改善且景气度较高的领域。具体包括电子行业(如半导体和消费电子)、食品饮料行业(如白酒和食品加工)、农林牧渔(特别是养殖业)、公用事业(如电力)及医药生物行业(如医疗器械和化学制药)等细分市场。更多股票资讯，关注财经365！