十二月二十三日，中办、国办发布重磅文件，提出支持REITs发行符合条件的交通项目!
目前，中国已有12家交通基础设施公开发行REITS上市，均为高速公路基础设施公开发行REITS，在所有资产类型的上市数量中排名第一。12月26日，中国首次跨海大桥公开发行REIT上市，交通基础设施公开发行REITS的申请和发行资产类型有所突破。
业内人士认为，该文件为未来交通基础设施公开发行REITS项目的持续扩张和市场的持续扩张提供了广阔的空间。行业可以借此机会，进一步积极谨慎地向市场推广交通基础设施领域的更多优质资产，扩大资本市场的优质产品供应，增强资本市场为实体经济服务的能力。然而，交通基础设施公开发行REITS项目在资产申报和发行、运营数据等方面仍需改进。
重量级文件提供支持
REITS发行交通基础设施REITS
12月23日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于加快建设统一开放的交通市场的意见。建议优化交通市场要素资源配置。提高资金保障能力。鼓励各类金融机构和社会资本依法参与交通基础设施建设和融资。支持房地产投资信托基金在基础设施领域发行符合条件的交通项目(REITs)，研究支持交通运输发展的长期融资工具。
REITs是投资领域关注的焦点，是文件中提到的交通基础设施。
在投资领域，REITS是一种投资基金，投资于房地产，并将投资收益分配给投资者。它是实现房地产证券化的重要手段。根据监管部门对REITS项目的分类标准，REITS项目的资产类型可以广泛申报，涵盖园区基础设施、交通基础设施、能源基础设施、消费基础设施、仓储物流等主流基础设施，经济适用房、生态环境保护、水利设施等。
交通基础设施公募REITs大致分为铁路基础设施公募REITs、公路和桥梁基础设施公开发行REITS。根据Wind数据，截至2024年12月24日，中国已有12家交通基础设施公开发行REITS上市，上市数量在所有资产类型中排名第一。具体项目包括华夏南京交通高速公路REIT、中金山东高速REIT、工银河北高速REIT、REITT，华泰江苏交控REIT、高速REIT、浙商沪杭甬REIT、国金中国铁建REIT、华夏中国交通建设REIT、中金安徽交通控制REIT、华夏越秀高速REIT、平安广州广河REIT和招商高速公路REIT，共有9家基金经理。
中国办公室和国家办公室提出支持符合条件的交通项目在基础设施领域发行房地产投资信托基金(REITs)北京一位公募REITS基金经理表示，“这为未来交通基础设施公募REITS项目的持续扩张和市场的持续扩张提供了广阔的空间。”
与此同时，中国交通基础设施公开发行REITS项目扩张加快，产品“更新”步伐加快。自2024年以来，全市场已有4家交通基础设施公开发行REITS上市，远远超过去年的一家;从规模上看，今年新发行的交通基础设施REITS项目总规模为138.51亿元，远远超过去年的29.85亿元。
业内人士表示，交通基础设施公开发行REITs的持续扩张有助于引导各种要素资源聚集在交通领域，有效振兴交通基础设施存量资产，促进交通基础设施可持续发展，为投资者投资交通基础设施建设开辟新渠道。
上述公募REITs基金经理进一步表示：“行业可以借此机会，进一步积极谨慎地向市场推广交通基础设施领域的更多优质资产，扩大资本市场的优质产品供应，增强资本市场为实体经济服务的能力。”。
12月26日，平安宁波交通投资杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金即将上市，这将是全市场第13家交通基础设施公开发行REIT，也是全国首家跨海大桥公开发行REIT。
然而，交通基础设施公开发行REITS项目的再融资功能仍处于“酝酿期”。根据Wind数据，截至目前，中国已有四家基础设施公开发行REITS完成扩张，一些基础设施REITS项目宣布扩张。一些扩张申请已被监管和接受，一些扩张项目已收到反馈，其中暂时没有交通基础设施公开发行REITS项目。
资产申报发行领域
运营数据等仍有改善空间
自2020年4月底正式启动REITs公开发行试点以来，中国交通基础设施公开发行REITs已基本进入正常发展阶段四年多，但在资产申报发行和运营数据方面仍有改进空间。
在资产申报和发行领域，交通基础设施公开发行REITS的基础资产类型绝大多数是高速公路资产和跨海大桥公开发行REIT。没有资产参与铁路、机场、港口等领域。
从整体业绩来看，高速公路基础设施公开发行REITS项目的业绩波动较大。根据国泰君安证券的研究，由于压制性需求的释放，2023年高速公路基础设施公开发行REITS项目的业绩大幅提升。2024年上半年，由于雨雪和免费天数的增加，行业同比面临压力。2024年下半年，一些高速交通流量和利润可能会因经济影响而略有下降。
国泰君安证券表示，高速公路是高股息交通的首选。在过去的三年里，A股市场一直青睐高股息，高速公路的超额回报显著。同时，高速公路是一种基础设施资产，资产稳定回报，需求刚性，现金流稳定，高股息政策持续，符合市场偏好。此外，高速公路行业的运营具有弹性，现金流仍然稳定。
然而，新建或改建或扩建高速公路的成本急剧上升，该行业面临再投资压力。国泰君安证券预计，未来行业将优化政策，或通过延长收费期限将新建或改建和扩建高速公路的回报提高到合理水平。
多少高速公路REITs?
11月份发布的运营数据
12月24日，多家高速公路基础设施公开发行REITs公布了11月份的运营数据。从月度运营数据来看，多家公开发行REIT公司的月收入环比增长，但同比下降。
根据11月华夏中国交通建设REIT的主要运营数据公告，嘉通高速公路运营良好，通行费收入来源分散，没有重要的现金流提供商，外部管理机构也没有发生变化。11月的交通流量约为2.4万辆，当月收入为3622万元，2024年累计收入为3.93亿元。具体而言，嘉通高速公路日均收费车流量达到24071辆，环比增长13.3%，同比下降0.2%。道路收入方面，当月收入为3622万元，环比增长3.7%，同比下降-1020万元。
华夏越秀高速公路REIT宣布，湖北汉孝高速公路日均收费车流量为31830辆，环比增长26.3%，同比增长1.5%;旅费收入为1834万元，环比增长17.4%，同比下降6.9%。
12月21日，华夏南京交通高速公路REIT发布了2024年11月的主要运营数据公告。11月，平均每日收费车流量达到37930辆，环比增长9.3%，同比减少2.8%;2024年累计每日收费车流量为37727次，同比下降4.7%;道路收入(含增值税)为3981万元，环比增长17.0%，同比减少2.6%;2024年累计旅费收入为41091万元，同比下降6.6%。更多股票资讯，关注财经365！